En julio, la inflación subyacente en Estados Unidos experimentó una disminución por cuarto mes consecutivo, una señal positiva que mantiene a la Reserva Federal en camino para un posible recorte de las tasas de interés en septiembre. El índice de precios al consumo subyacente, que excluye los costos volátiles de los alimentos y la energía, aumentó un 3,2% en comparación con el mismo mes del año anterior, marcando el ritmo de crecimiento más lento desde principios de 2021. Sin embargo, en términos mensuales, la inflación subyacente subió un 0,2%, un leve repunte tras la sorprendentemente baja cifra de junio, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
Los economistas consideran que la inflación subyacente es un mejor indicador de las presiones inflacionarias que el índice de precios al consumidor (IPC) general. A pesar de la moderación en el crecimiento anual, la inflación subyacente aún refleja una tendencia al alza en los precios, impulsada en gran medida por el aumento en los costos de la vivienda, que representaron casi el 90% del avance mensual.
Expectativas de Recortes de Tasas y Reacción del Mercado
Con la economía estadounidense mostrando signos de desaceleración y un debilitamiento en el mercado laboral, se espera que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés en su próxima reunión de septiembre. La magnitud del recorte, sin embargo, dependerá de los datos económicos que se presenten en las próximas semanas, particularmente en cuanto a inflación y empleo.
Las primeras reacciones del mercado a estos desarrollos han sido mixtas. Las acciones en Nueva York mostraron pocos cambios, aunque el índice S&P 500 alcanzó su mejor rendimiento de cuatro días en lo que va del año 2024. Por otro lado, la rentabilidad de los bonos del Tesoro mostró signos de inestabilidad, mientras que el dólar cayó a su nivel más bajo en cuatro meses. Los operadores del mercado financiero anticipan un recorte de aproximadamente 40 puntos básicos en las tasas de interés por parte de la Fed en septiembre, con una posible reducción total de más de 105 puntos básicos para fin de año.
Chris Larkin, de E*Trade de Morgan Stanley, señaló que aunque el Índice de Precios al Productor (IPP) de ayer no fue tan alentador, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de hoy no ha generado grandes sorpresas. “Ahora la cuestión principal es si la Reserva Federal recortará las tasas en 25 o 50 puntos básicos el mes que viene. Si la mayoría de los datos en las próximas cinco semanas indican una desaceleración económica, la Fed podría optar por una reducción más agresiva”, comentó Larkin.
En este contexto, la atención se centra en los próximos informes económicos que podrían influir en las decisiones de la Reserva Federal, mientras los mercados se preparan para posibles fluctuaciones ante los temores de una recesión global.
Este articulo fue escrito con ayuda de la IA.
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Arq. Alejandro Castañeda Jaramillo
Gerente General Acci S.A.S
